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华尔街投资圣经聪明的投资者 [复制链接]

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善其功必先利其器,梯子约读第一本书上线了,本周推荐的是《聪明的投资者》,这本书是众多成功投资者的推荐阅读读物,也是步入投资行业的必读书籍。本书并不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍,而更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面,指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。为什么推荐这本书呢

巴菲特是伟大的投资家、美国首富,也是世界上唯一一位通过投资积累财富成为首富的人。而巴菲特最推崇、多次阅读甚至为其赋序、对其影响最大的一本著作就是《聪明的投资者》,而且这本书还是巴菲特学习投资的启蒙书籍。

巴菲特这个人比较传奇,他很小的时候就买过股票,且第一次投资股票就挣钱了。之后还拉他姐姐一起投资,挣了钱,但后来又亏钱。后来他上大学的时候,曾经对一家保险公司感兴趣,就利用周末时间专门去这家公司的总部,想找人请教,了解这家公司,他就在楼下等,这时候里边还有一个人在加班,正好出来,巴菲特就跟他提这种诉求,人家就接待了他,接着跟他聊了几个小时。后来这个接待过他的人,在巴菲特收购这个公司以后被提为总裁。所以不要瞧不起年轻人,没准以后他会给你提供一份很好的工作。

巴菲特在19岁的时候就第一次读了《聪明的投资者》这本书。他后来说这本书对他影响很大,直接决定了他以后的投资思想。他不仅认真读完了这本书,还追随这本书的作者格雷厄姆深入研究投资的学问。那时候美国的哥伦比亚大学有一门课叫证券分析,巴菲特就去哥大读研究生,学习证券分析,学习如何做证券投资。所以这本书是不是很重要?

实际上,这本书是投资学领域的一本基础性专著,或者说是入门书。差不多20年前,我读过一遍,这次重新再读,对我启发很大。不禁感到自己之前读少了,读浅了。启发不仅在于股票投资、证券投资,实际上这本书所强调的一些理念对于任何投资行为都有启发意义,甚至对企业经营、人生规划都有指导意义。

作者介绍:本杰明·格雷厄姆

本杰明·格雷厄姆生于伦敦,成长于纽约,毕业于哥伦比亚大学。他是美国经济学家和投资思想家,投资大师,“现代证券分析之父”,价值投资理论奠基人。格雷厄姆著有《证券分析》(年)和《聪明的投资者》(年),这两本书被公认为“划时代的、里程碑式的投资圣经”,至今仍极为畅销。股神——沃伦巴菲特曾经说过,"他血管里流淌的血液80%来自于格雷厄姆"。本杰明·格雷厄姆不仅是他就读哥伦比亚大学经济学院的研究生导师,更是被他膜拜为其一生的“精神导师”。格雷厄姆在投资界的地位,相当于物理学界的爱因斯坦,生物学界的达尔文。作为一代宗师,他的证券分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动,影响了几乎三代重要的投资者。如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒并享有“华尔街教父”的美誉。内容框架

《聪明的投资者》是一本投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作,是有史以来第一本面向个人投资者并为其提供投资成功所需的情绪框架和分析工具的专业书籍,自从年首次出版以来,本书便成为股市上的《圣经》。

整本书共有20个章节,从区分投资与投机开始,围绕作为一个普通投资者,如何通过合理有效的投资方法,完成对自身家庭资产的保值增值,展开了叙述。

本书主要包括以下几个部分:

一、投资与投机的区别

投机者做的事情是择时和预测,而聪明的投资者不指望在最低点买入,最高点卖出,不会因为大跌而担忧,也不会因大涨而兴奋。

二、防御型投资者和激进型投资者

格雷厄姆将本书面向的投资者分为了两个基本类型:防御型投资者与积极性投资者。防御型投资者的首要目的是避免重大损失,在不必付出太多努力的前提下,获得一个合理的回报。积极性投资者则是愿意付出更多的时间和精力,去挑选出根据吸引力的股票,从而获得超出市场平均水平的回报。

三、价值投资的基本原则

三大基本原则:适当但不要过度的分散化、定期送检你的投资组合、投资公司财务的稳健性。

四、市场底部的特征

“风大了猪也会上天”,所以我们对顶部和底部需要有自己的认识。市场底部往往有以下特征:人心涣散,成交低迷;高价股落马;熊市末期利好麻木,利空夸大。

格雷厄姆的《聪明的投资者》最大贡献之一是他对投机者和投资者的明确区分。很多人由此意识到他们其实是伪装成投资者的投机者,带来的结果是,他们的投资理论策略受到了其潜在投机者心态的负面影响。

虽然对于投机者来说,市场时机至关重要,但对于投资者,他们必须进行乏味的基本面分析、制定可行的长期投资计划、根据基本面价值而非声誉选择投资标的、投资时保障安全边际,并坚持他们的计划不被由“市场先生”引起的临时市场波动影响。

从长期来看,格雷厄姆发现普通的基金经理并不能获得比市场指数更好的投资结果。试图打败市场不是一个明智的行为,因为“这是一个合乎逻辑的矛盾,意味着单个股市专家将被市场中的所有投资总和所打败。”

投资者须根据分析做出自己的投资决策,这一步没有任何其他人可以代替,包括提供投资建议的专业人士。当进一步成为专业投资顾问后,投资者应满足于已经赢得的市场回报,而不是无穷无尽的索取。

梯子约读期待与您一起约读!

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